近期，歐洲大型銀行紛紛啟動裁員計劃，銀行業幾乎集體遭遇業績下滑的悲慘局面。有分析認為，這一境況凸顯負利率弊端及歐洲金融業的弱點。

　　據彭博社報道，意大利最大商業銀行裕信銀行12月3日宣布裁員8000人，關閉500家營業網點，以應對負利率和意大利緩慢的經濟增長；德意志銀行發布的最新財報顯示，今年第三季度虧損8.32億歐元，為連續兩個季度出現虧損。德意志銀行已宣布實施大規模業務重組計劃，目前其海外分行已經裁員4000多人，預計到2022年底將裁員1.8萬人，占員工總數20%；匯豐銀行也宣布計劃裁減1萬個工作崗位，這是匯豐此前宣布裁員4700人之外的額外裁員計劃；目前，英國巴克萊銀行、法國巴黎銀行等也宣布了裁員計劃。

　　輿論分析認為，歐洲銀行業集體陷入困境受到包括國際貿易環境不佳、英國“脫歐”不確定性、全球經濟放緩等多重因素影響，其中歐洲央行負利率政策是一個不容忽視的重要因素。

　　歐洲媒體普遍將負利率描述為對銀行的“懲罰性”政策。當官方利率為負，商業銀行在中央銀行的準備金不僅沒有收益，還要為此支付費用，增加了成本。多數經濟學家認為，在經濟放緩的背景下，負利率政策進一步壓縮了歐洲銀行的盈利空間，也使得一些銀行的轉型重組更加艱難。負利率政策的一貫支持者、意大利央行行長維斯科最近表示，“負利率持續時間越長，利率越低，產生負面效果的可能性就越大”。

　　2014年，歐洲央行實施負利率，以應對通縮風險。這是2008年國際金融危機后，歐元區窮盡刺激手段之后采取的政策，旨在減少儲蓄，刺激通脹，拉動經濟增長。

　　負利率被認為是應對金融危機和經濟衰退的臨時措施。5年過去了，歐洲經濟仍未恢復強勁增長，歐元區經濟增長的“發動機”德國出現技術性衰退。歐洲央行仍然保持負利率，今年9月，歐洲央行宣布進一步下調歐元區隔夜存款利率至負0.5%，并重啟資產購買計劃。荷蘭銀行經濟學家艾琳·舒林分析認為，當前歐元區經濟仍然疲軟，歐洲央行很可能在未來進一步降低利率。

　　目前各方就負利率的效果評價不一，但是歐洲經濟不景氣使得負利率政策“騎虎難下”，對歐洲銀行業等帶來不小壓力，負利率政策負面效應正在顯現。德意志銀行總裁羅爾認為，負利率是當前“歐洲金融業面臨的最大挑戰”。歐洲央行理事會成員、德國央行行長魏德曼表示，隨著寬松貨幣政策效果遞減，應警惕其帶來的風險和副作用。

　　為減少對銀行業的沖擊，歐洲央行出臺了多種措施。今年10月底，歐洲央行實施分級體系，在歐洲央行存儲的準備金超過最低標準6倍的銀行可免除負利率造成的損失，避免承擔負利率的成本，但這一政策是否有足夠的效果值得觀察。在今年10月舉行的歐洲央行貨幣政策會議上，有代表呼吁對寬松的利率政策保持耐心。歐洲央行將在12月舉行貨幣政策會議，拉加德領導的歐洲央行對負利率政策是否有新的思維，將是輿論關注的一個焦點。